ЗПИФы (2): Преимущества ЗПИФов перед другими способами хранения частных активов и инвестирования свободных денежных средств

ЗПИФы имеют следующие преимущества перед другими способами владения активами и реализации бизнес-проектов (для собственников активов) и вариантами инвестирования (для пайщиков, вкладывающих свободные средства).

   Профессионализм управления и высокий уровень контроля за сохранностью активов

• — профессиональное управление активами (функционирование ПИФа и сохранность его активов обеспечивают организации с лицензиями Банка России: Управляющая компания ПИФов, Специализированный регистратор, Специализированный депозитарий; ключевые должностные лица этих организаций имеют профильное образование, опыт работы и согласованы Банком России персонально);
• — двойной и тройной внутри-инфраструктурный контроль за распоряжением имуществом ПИФа: «Управляющая компания + Специализированный депозитарий» в ЗПИФах для неквалифицированных инвесторов или «Управляющая компания + Специализированный депозитарий + Инвестиционный комитет» в ЗПИФах для квалифицированных инвесторов (Управляющая компания ЗПИФа для неквалифицированных инвесторов не вправе совершать сделки с имуществом ПИФа без согласия Специализированного депозитария; Управляющая компания ЗПИФа для квалифицированных инвесторов не вправе совершать сделки с имуществом ПИФа без согласия Специализированного депозитария и Инвестиционного комитета ПИФа);
• — постоянный внешний контроль со стороны Банка России за деятельностью Управляющей компании, Специализированного регистратора, Специализированного депозитария, с предоставлением ими ежемесячной отчетности в Банк России;
• — прозрачность информации о деятельности Управляющей компании (обязательное раскрытие ключевой информации о финансовых показателях и деятельности Управляющей компании на сайте Управляющей компании, но без раскрытия информации об активах и пайщиках ПИФов);
• — контроль пайщиков за действиями Управляющей компании и возможность влиять на управление ПИФом (пайщики могут проголосовать на общем собрании пайщиков ПИФа по вопросам внесения изменений в Правила доверительного управления ПИФом или смены Управляющей компании ПИФа);
• — право пайщиков принять решение о смене Управляющей компании или о «расформировании» ПИФа;
• — регулярная оценка активов ПИФа независимым оценщиком для контроля состояния и стоимости имущества ПИФа.

    Конфиденциальность владения активами и защита собственности

• — конфиденциальность информации о составе активов ПИФа и о пайщиках ПИФа (информация о пайщиках скрыта от третьих лиц, персональный состав пайщиков публично не раскрывается, доступ к этой информации имеют только Управляющая компания, Специализированный регистратор, Специализированный депозитарий, Банк России и в некоторых случаях – гос. органы; информация об активах ЗПИФов предоставляется только пайщикам и гос. органам по их запросам; в выписках из ЕГРН по недвижимости, выписках из ЕГРЮЛ по ООО и выписках / списках реестродержателя по акциям АО в разделе «собственник» указываются только название ПИФа и реквизиты Управляющей компании ПИФа);
• — ПИФ не отвечает по долгам Управляющей компании (Управляющая компания отвечает по своим обязательствам, не связанным с управлением конкретным ПИФом, только своим собственным имуществом);
• — ПИФ не отвечает по долгам владельцев паев; взыскание по долгам владельцев паев может быть обращено только на принадлежащие им инвестиционные паи, но не на имущество ПИФа (обращение взыскания на имущество, переданное в ПИФ, не допускается);
• — ПИФ нельзя обанкротить, владельцев паев нельзя привлечь к субсидиарной ответственности по обязательствам ПИФа (т.к. ПИФ − это имущественный пул, а не юридическое лицо).

    Гибкость и удобство инвестирования

• — доступность входа в сложные и дорогие бизнес-проекты / активы путем сравнительно небольших вложений и без личного участия в бизнесе / управлении активами (пайщики могут получать регулярный предсказуемый доход от вложений в значимые проекты без своего личного участия в них и без принятия личных предпринимательских рисков);
• — возможность привлечения новых инвесторов в проекты через выпуск и продажу дополнительных паев, но без выдела им «долей» непосредственно в активах и в бизнес-проектах;
• — возможность объединения разных активов (например, разных объектов недвижимости) и разных классов активов (например, акций, долей ООО, облигаций) в один имущественный пул для консолидированного владения и управления ими;
• — получение регулярного и предсказуемого дохода по паям по заранее зафиксированной в Правилах доверительного управления формуле и в заранее установленные сроки;
• — возможность выйти из проекта путем продажи паев и техническая простота совершения сделок с паями по сравнению с обычным режимом сделок с имуществом, находящимся в общей долевой собственности нескольких лиц, сделок с акциями непубличных АО и долями в ООО (владельцы паев могут свободно распоряжаться своими паями, в то время как сособственники недвижимости / участники ООО / акционеры АО часто связаны нормами законодательства, Устава, корпоративного договора о необходимости соблюдения преимущественных прав, получения согласий третьих лиц на сделки, запретами на выход и т.п., что усложняет отчуждение долей в недвижимости, долей в ООО, акций непубличных АО);
• — диверсификация вложений пайщика (ПИФы могут быть интересным дополнением к иным способам хранения и инвестирования свободных средств пайщиков).

   Налоговые льготы

• — вложения в ПИФ и реализация бизнес-проектов через ПИФ позволяют избежать двойного налогообложения прибыли, существующего для обычных коммерческих организаций (ООО, АО, ПАО), где прибыль проекта облагается налогами сначала на уровне компании, а затем − на уровне акционеров / участников при выплате им дивидендов (ПИФ не является юридическим лицом и поэтому не признается плательщиком налога на прибыль; ни доходы ПИФа, ни прирост стоимости имущества ПИФа налогом на прибыль не облагаются, а пайщики платят налоги с выплат от ПИФа в соответствии со своим правовым статусом физического или юридического лица и режимом налогообложения); 
• — выплаты по паям и доходы от погашения паев облагаются НДФЛ по «усеченной» шкале 13-15%, без дальнейшей прогрессии ставки до 22% (для пайщиков – физических лиц).

  Скачать перечень в формате PDF

 Услуги Shift по ЗПИФам:  

Структурирование холдингов с ЗПИФами, разработка ПДУ и т.п. 

  Другие статьи Shift по ЗПИФам:

Использование ЗПИФов в структурах владения активами

Как передача недвижимости в ЗПИФ отображается в ЕГРН?

Как передача долей ООО в ЗПИФ отображается в ЕГРЮЛ? 

 Чтобы быть в курсе актуальных новостей корпоративного права и регистрационной практики –
подписывайтесь на общий ТГ-канал Shift!

Короткие заметки по созданию и деятельности ЗПИФов
читайте в специальном ТГ-канале Shift по ЗПИФам!

Оставайтесь с нами!